Владимир Блинков, экономический обозреватель
Американо-иранские переговоры в Пакистане не принесли результата. В итоге Трамп заявил о намерении заблокировать Ормузский пролив. Так что перспективы урегулирования конфликта снова под вопросом, и он продолжит оказывать воздействие на экономики большинства стран мира.
Что касается США, то его воздействие неоднозначно. С одной стороны, он усиливает экономику США - одного из крупнейших экспортеров нефти и газа. Блокировка Ормузского пролива привела к росту цен и спроса на американские нефть и СПГ. Объемы экспортных поставок сейчас приближаются к рекордным уровням, цены на американский нефтяной эталон – WTI, растут и превзошли цены на нефть марки Brent. Но, по мере роста поставок американский экспорт начинает приближаться к своему пределу. Хотя в администрации Трампа заявили, что рассчитывают достичь экспортных объемов в. 10 млн барр./день, трейдеры и аналитики считают, что система в реальности сможет поддерживать уровень экспорта не выше 6 млн барр. (сейчас – около 5 млн барр.). По словам Джулиана Рентона, аналитика East Daley Analytics, самым большим препятствием является транспортировка - ограничения, связанные с доступностью судов и погрузкой на шельфе. Кроме того, резко выросла стоимость фрахта, а также стоимость перегрузки грузов между танкерами (в 10 раз). Все это оказывает негативное влияние на экономику американского экспорта, снижая его эффективность. Еще один фактор, ограничивающий доходы от экспорта - несоответствие между сортами нефти, добываемыми в США, и сортами, на которые спрофилировано большинство азиатских НПЗ. В США, в основном, добывается легкая нефть, а большая часть азиатских НПЗ рассчитана на более тяжелую, и покупатели требуют скидку. Эти факторы ограничивают дополнительную прибыль, которую могут получить США из-за войны в Персидском заливе.
В то же время все явственнее проявляются негативные факторы. США являются нетто-импортером нефти и примерно 6% ее поступало с Ближнего Востока. Рост цен на нефть приведет к росту затрат на импорт. При этом остающийся высоким внутренний спрос стимулирует рост цен на нефтепродукты уже на внутреннем рынке. В итоге, как считает ряд экспертов, война в Иране может стать более сильным шоком для экономики США, чем шатдаун в конце 2025 г. Так, как заявил глава одного из ведущих американских банков JPMorgan Джейми Даймон «инфляция может стать скунсом на вечеринке для экономики США». По его мнению, кратковременный конфликт окажет ограниченное влияние на инфляцию, однако более длительная кампания может привести к серьезным негативным последствиям. В частности, такая ситуация окажет негативное влияние на ряд отраслей и регионов.
И этот прогноз начинает сбываться. Как отметило издание NBC «война в Иране нанесла сокрушительный удар по американским фермерам, которые перед началом войны находились в критическом состоянии». Пошлины, введенные ранее администрацией Трампа, уже привели к увеличению стоимости импортных и снижению экспортных поставок. Многие фермеры обанкротились, по данным Американской ассоциации фермерских хозяйств, в 2025 г. на банкротство подали рекордные 315 предприятий, на 46% больше, чем в 2024 г. А, как подсчитало министерство сельского хозяйства США, совокупная задолженность фермеров перед государством на начало 2026 г. достигла 624,7 млрд долл. «Мы оказались посреди идеального шторма. Все плохие обстоятельства собрались воедино и ударили по нам, простым фермерам», - заявил председатель Ассоциации производителей кукурузы в штате Айова Д. Мюллер.
В такой ситуации война в Иране оказала на фермеров дополнительное давление. К выросшей долговой нагрузке добавился резкий скачок цен на дизель и удобрения. После закрытия Ормузского пролива цены на удобрения и дизельное топливо в США выросли на 25% и на 50% соответственно. Причем, для фермеров это стало двойным ударом т.к. увеличение цен началось почти одновременно с весенним посевным сезоном. В итоге, это повлечет удорожание всех растительных продуктов. Кроме того, подорожают и корма для животных и соответственно стоимость мяса. Отмечу, что стоимость говядины в США уже достигла рекордных показателей из-за засухи и сокращения поголовья, а теперь она станет еще дороже.
Страдают и регионы. Cамый густонаселенный штат США – Калифорния, столкнулся с нехваткой бензина и авиационного топлива из-за ограничений поставок из Азии, вызванных войной. Жители Калифорнии уже сейчас платят за бензин больше всех в стране - 5,88 долл./галлон при средней цене по США 4,01 доллара.
В итоге, война оказывает все более негативное влияние на американские домохозяйства. Они сталкиваются с ростом цен на бензин, дизтопливо, авиабилеты, продукты питания.
На таком фоне экономисты повысили свои прогнозы по инфляции в США в 2026 г., одновременно снизив прогнозы по потребительским расходам, росту экономики и занятости. Cогласно опросу Bloomberg, индекс цен на потребительские товары и услуги при краткосрочном конфликте вырастет на 3,1% по сравнению с предыдущей оценкой в 2,6%, рост ВВП уменьшится до 2,3% (ранее 2,5%). При продолжительном конфликте негативное воздействие значительно усилится.
Эксперты также пересмотрели свои ожидания по снижению процентных ставок ФРС. До начала конфликта на Ближнем Востоке они закладывали до трех раундов снижения ставки ФРС, однако сейчас считают, что ФРС возьмет паузу. На этом фоне значительно, на 10 базисных пунктов выросла доходность по 10-летним облигациям США т.е затраты США на обслуживание долга.
В итоге американские экономисты повысили вероятность рецессии в США в ближайшие 12 месяцев с 25% до 30%, если конфликт будет относительно недолгим. Если конфликт затянется (а сейчас есть все предпосылки для этого), то экономика США может скатиться в рецессию.
Оценивая последствия иранской авантюры Трампа в целом, отмечу, что, хотя краха американской экономики ждать не стоит, американцам придется пережить нелегкие времена. В то же время, даже при достижении договоренности между Вашингтоном и Тегераном возвращение к нормальным поставкам нефти и газа через Ормузский пролив займет некоторое время, что будет способствовать поддержанию высоких цен на нефтепродукты, продукты питания и т.д. в ближайшие месяцы. А этот фактор окажет негативное влияние на предвыборные позиции Трампа и республиканцев на выборах в Конгресс осенью текущего года. Война с Ираном консолидировала его врагов и оттолкнула от него очень многих сторонников. Любые шаги по деэскалации будут в сложившейся ситуации восприняты как его слабость. А ухудшение экономической ситуации добавит негатива.
