О необходимости создания новой резервной валюты снова заявил недавно Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, выступая на IV Астанинском экономическом форуме. По его мнению, существующая валютно-финансовая система не отвечает принципам законности и демократичности, ослабляет рост, искажает макроэкономические принципы, мешает решать возникающие глобальные проблемы. Страны боливарьянского альянса уже говорят об операции с условной единицей сукре, а страны БРИКС приняли меморандум об использовании национальных валют для взаимного кредитования.
Со времен создания Бреттон-Вудской валютной системы (июль 1944 года) международная организация денежных отношений и торговых расчетов была завязана в основном на доллар США. Он стал тогда одним из видов мировых денег, наряду с золотом. Это был переходный этап от золотодевизного стандарта к свободной конвертации на основе спроса и предложения. Такая система, однако, могла существовать лишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото.
Но к началу 70-х годов произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы, а в международном обороте участвовало всё больше наличных и безналичных американских долларов. Появились значительные проблемы с международной ликвидностью, так как добыча золота была невелика по сравнению с ростом объемов международной торговли.
Попросту говоря, США уже не могли и не стали менять доллары на золото. Доверие к доллару как резервной валюте падало из-за гигантского дефицита платежного баланса Соединенных Штатов. Образовались новые финансовые центры (Западная Европа, Япония), и их национальные валюты начали постепенно также использовать в качестве резервных. С появлением евро США уже утратили своё абсолютное доминирование в финансовом мире.
Финансовый кризис первых лет века, зародившийся в Штатах и положивший начало мировому кризису, сделал доллар, а вместе с ним и евро еще менее надежными инструментами международного оборота денег. Сейчас из США идут невеселые вести о состоянии экономики. Как отмечает информагентство Финмаркет, ожидание восстановления американской валюты после завершения $600-миллиардной программы выкупа активов, проводимой Федеральным резервом, сменились "медвежьими" настроениями на биржах в отношении американской валюты. Эксперты полагают, что доллар, за последние три месяца показавший худшие результаты среди ведущих валют мира, может снижаться до конца текущего года.
Индекс Федеральной резервной системы (ФРС) U.S. Trade-Weighted Major Currency Dollar, отслеживающий динамику курса доллара к семи основным валютам, упал в апреле до рекордного минимума - 69,0337. По данным Bloomberg, в феврале-апреле доллар подешевел на 5,6% - больше, чем остальные девять ведущих валют, включая иену, курс которой упал за этот период на 5,4%.
Однако даже после столь резкого падения эксперты продолжают ухудшать прогнозы для доллара. Так, Barclays в апреле пересмотрел прогноз к концу текущего года с понижением до $1,46 с $1,44. Morgan Stanley на прошлой неделе объявил, что к IV кварталу ожидает подъема евро до $1,49, а не $1,45, как предполагалось ранее.
Вместе с тем темпы роста ВВП США замедлились в первом квартале до 1,8% в годовом исчислении с 3,1% в октябре-декабре, в то время как экономисты ожидали снижения лишь до 2%. «Если ФРС будет удерживать процентные ставки на очень низком уровне в течение длительного периода времени, привлекательность доллара будет все больше снижаться», - считает главный экономист HSBC Holdings Plc Стивен Кинг.
Эксперты по-разному оценивают значение бюджетного дефицита и долга США. Одни подчеркивают серьезность проблем: дефицит превышает 10% ВВП, а совокупный долг — более 70% ВВП. Другие отмечают, что в краткосрочном плане это еще не грозит кризисом, а рынки по-прежнему готовы одалживать деньги Вашингтону по удивительно низким ставкам. Стоимость обслуживания американского долга сегодня на самом деле ниже, чем в 1998 году на пике клинтоновского бума. Почему? Несмотря на то, что сейчас американский долг значительно больше по объему, процентные ставки намного ниже, и в результате — ниже расходы по его обслуживанию.
Однако все эти процессы в совокупности порождают сомнения в надежности господствующей ныне резервной валюты. Тем более, что Федеральная резервная система США печатает доллары практически бесконтрольно, и это не может не вызывать на рынках нервозности.
Таким образом, заявления Назарбаева о необходимости новой резервной валюты прозвучали на фоне реального ослабления авторитета доллара. Уже не раз и другими государственными деятелями и специалистами было высказано мнение, что будущая реформа валютной системы должна положить конец доминированию доллара в глобальной экономике в качестве основной расчётной валюты. Но что же может прийти на смену доллару? Об этом – в следующей статье.
