Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности; эксперт Финансового университета при Правительстве РФ
В воскресенье, 3 мая, семь стран — участниц сделки ОПЕК+ (в формате регулярно заседающего «клуба» по квотам) утвердили увеличение разрешенных уровней добычи нефти в июне на 188 тысяч баррелей в сутки (б/с). Следующая встреча министров этой группы намечена на 7 июня.
Принципиальным изменением в архитектуре сделки стало официальное сужение круга стран, заседающих по квотам: теперь встречи проходят в формате «семерки», а не «восьмерки». Это связано с тем, что Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) с 1 мая 2026 года официально прекратили свое членство в ОПЕК и ОПЕК+, и, соответственно, вышли из переговорного клуба ОПЕК+. Таким образом, принятие оперативных решений по лимитам теперь сконцентрировано в руках оставшихся семи стран во главе с Саудовской Аравией и Россией.
Согласно пресс-релизу картеля, общая квота этих семи стран на первый месяц лета с учетом компенсаций со стороны Казахстана и Омана (для которых действуют графики погашения сверхдобычи) составит 34,744 млн б/с. Это на 185 тыс. б/с выше разрешенного уровня добычи, утвержденного для них в апреле.
Форварды клуба — Саудовская Аравия и Россия — смогут нарастить производство в июне на 62 тыс. б/с, до 10,291 млн б/с и 9,762 млн б/с соответственно. Ирак получил мандат увеличить добычу на 26 тыс. б/с (до 4,352 млн б/с), Кувейт — на 16 тыс. б/с (до 2,628 млн б/с), Алжир — на 6 тыс. б/с (до 989 тыс. б/с). Для стран, превысивших разрешенные уровни ранее, изменение квот пойдет с погрешностью на компенсационные графики. Казахстан сможет прибавить 10 тыс. б/с (до 720 тыс. б/с), а Оман — лишь 1 тыс. б/с (до 806 тыс. б/с). При этом в секретариате ОПЕК предупредили, что квоты для нарушителей дисциплины не окончательные и будут пересчитаны в течение недели после заседания «семерки».
Несмотря на дипломатические сигналы, ближневосточный конфликт продолжает физически сжимать предложение. Блокировка Ормузского пролива сохраняется, равно как и присутствие американской авианосной группы в зоне Персидского залива, хотя 2 мая лидер США Дональд Трамп уведомил Конгресс об окончании военной операции против Ирана. Из-за невозможности обеспечить штатный морской трафик объемы добычи многих стран региона остаются серьезно сниженными. По данным ОПЕК, в марте страны картеля уронили добычу на 7,7 млн б/с. В результате Ирак «обнулил» всю недосокращенную с 2024 года добычу, которую должен был компенсировать до июля 2026 года.
На этом фоне диссонансом выглядит Казахстан, который в марте вместо снижения вновь нарастил добычу — сразу на 250 тыс. б/с, до 1,7 млн б/с, серьезно превысив разрешенную планку.
Отдельная роль в период весенней турбулентности отводится российской нефти. По данным Bloomberg, экспорт из портов и терминалов на тихоокеанском побережье РФ (Козьмино и Де-Кастри) заметно вырос в апреле. Индийские нефтепереработчики закупили наибольший объем российской нефти с апреля 2023 года, экстренно замещая ближневосточные поставки, выпавшие из-за закрытия Ираном Ормузского пролива. Таким образом, Россия не просто переориентирует, а физически наращивает поставки в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, заполняя образовавшуюся брешь на рынке.
В условиях продолжающейся блокады Ормузского пролива и отсутствия четкого горизонта ее завершения, резолюция узкой группы заседающих стран ОПЕК+ о наращивании квот носит скорее символический, нежели фундаментальный характер для физического рынка. Реальный баррель из Ирака или Кувейта не может попасть к потребителю морским путем, что нивелирует бумажное увеличение разрешений на добычу. Однако этим решением обновленная «семерка» посылает трейдерам два важных сигнала. Во-первых, клуб демонстрирует уверенность в устойчивом глобальном спросе, несмотря на геополитический кризис. Во-вторых, заседающие пытаются «потушить» спекулятивные настроения на биржах и сбить волатильность цен, показывая, что координирующий механизм сделки ОПЕК+ сохраняет управляемость, даже потеряв в составе ОАЭ.
